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何锐看了关于西班牙内战北部战役的最新消息后，心里面连吐槽的兴趣都没有。在段子手们的描述中，意大利军队很烂，这就是偏见了。以意大利的装备水平作为评判标准，意大利的表现对得起他们的装备水平。把意大利的水平与解放军相比，那就是犯了“兔子行，我也行”的错误。而且从进攻方向的选择来说，意大利的战略判断没问题。

何锐现在的注意力都放在美国总统罗斯福实施的升息计划，这种兴奋的心情回到另一个时空的2020年，亲眼看着美国股市隔几天就熔断一次的时候。

那时候有个段子，美国投资大师巴菲特说，

“我活了80多岁，就见过一次熔断。”

“我活了80多岁，就见过两次熔断。”

“我活了80多岁，就见过三次熔断。”

“我……还是太年轻了。”

现在的感觉与那时候差不多。罗斯福在1937年6月1日，也就是20天前宣布美联储加息，缩表（减少赤字）。最初几天，美国报纸上大肆宣传，都在支持罗斯福的这个决定。报纸上的新闻记者以及专家们都表示，过去三年中，美国经济在国家拉动下已经得到了恢复。现在已经到了让美国经济自己恢复的时候，政府的拉动作用已经到了该结束的时候。

道理肯定是没错的，所以头几天，美国股市还算稳定，甚至小小的涨了一点。到了第6天，美国股市急转直下。现在美国股市各种指数虽然远低于1929年大崩盘，但是股市跌幅又有了那个味儿了。主打一个直线跳水。

接下来的一个周里，美国股市重新跳水，除了与中国开展了大量合作的洛克菲勒公司的股票只跌了8%，其他股票跌幅普遍到了30%。现在暴跌结束了，开始了阴跌。现在大部分美国知名投机客们在1929年都跳楼自尽了，否则也不知道会有什么新段子冒出来。

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李润石就没有何锐此时的心情，他的办公室里弥漫着浓烈的烟味，墙上，桌上都放了大量的报表。从罗斯福连任开始，何锐政府已经开始暗戳戳的开始了准备。李润石能理解这些准备的原因，1929年美国股市崩溃，当时美国在德国有大量的投资，为了救市，美国不仅把计划中提供给德国的资金抽走，还从德国开始撤资回去救市。直接引爆了德国的经济危机。

在1929年，不管美国多么热络的想与中国进行全面贸易与投资，何锐政府就不温不火的挡着，只是与洛克菲勒为首的几家大公司进行了目标明确的合作。到了1932年中，中美的经贸往来，尤其是资本流动才大规模展开。

在过去的5年里，中国成了美国的投资对象。加上从美国借的10亿美元政府无息贷款，中国隐隐然要成为美国第一大投资国。而这次美国股灾中，美国企业纷纷从中国抽走资金，回美国救市。在很短时间中就引发了中国金融市场的激烈动荡。

根据中国金融以及投资管理的规定，在中国投资的美国商人是拿着美元到中国换成中国元，再用中国元在中国进行投资。美元在中国国内并不是支付货币，只有经过特定的渠道才可以使用。反过来也一样，中国元在美国也不是流通货币，需要通过外汇渠道兑换后才能使用。暴增的兑换需求，使得中国外汇中的美元被迅速兑换一空。

这几年，大部分投资美国的企业都赚了些钱，此时美国国内的利息提升，借贷利息也大增。不少美国企业抛掉手里的中国资产或者其他资产，准备兑换成美元回到美国国内。这也使得上海证券市场的股票出现了抛售潮。而股市这种地方从来是买涨杀跌，股市一跌，很多人不问青红皂白的跟着一起卖股票。这种非理性的态度让李润石忍不住摇头。

用来解释当下的局面的理论并不复杂，李润石学过，也真的理解了。但是亲眼看到这些的时候，李润石依旧感到颇为震撼。这就是何锐所说的工业时代的不稳定性，与农业社会相比，工业时代信息通畅，任何风吹草动就能在金融市场上引发震动，而震动又会立刻引发更多行动。

拿过美元与中国元的兑换变化，李润石心中感慨。以李润石的直觉，美国经济出了问题，中国经济很好，应该是美元跌而中国元涨。但是从市场的角度可不是这样，市场在很多时候直管需求，不管基本盘。由于大量美国人抛售中国元换取美元，所以美元暴涨。

何锐政府实现对此事做了评估和准备，央行已经根据数据进行过估算推演，列出了各种情况的数据。以中国元跌到现在的程度，不仅仅是有人抽走资金，还有人开始利用这次暴跌在做空中国元。根据事先制定好的警戒线，央行开始抛出针对此可能而储备的美元，买入中国元，与那帮做空的家伙们进行对冲。

李润石从这些金融工具的使用手段来分析，他不太确定做空中国元的那帮人手里有多少资金。但是中国经济基本面很稳定，加上法国银行业也与中国合作，应该不是特别大的问题。但这次的事情让李润石对金融业生出非常不好的感觉，在西方，金融业早期也被认为是魔鬼的交易。李润石觉得这个评价非常精准……

“李总理，下午两点有会。”秘书推开门提醒着。现在已经是1点45分钟，李润石再晚一点就要迟到了。

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李润石拎起已经准备好的公文包，再扫视了一圈这些图表与数字，头也不回的离开了办公室。

在另一个办公室内，吴有平与央行行长，财政部长，工业部长各个面带笑容，完全没有感受到李润石生出的压力。见李润石进来，吴有平面带微笑，“人齐了，开始吧。丁行长，你先介绍一下情况。”

丁松行长浑身轻松，“在美国爆发经济危机的同时，英国也爆发了经济危机。根据央行与财政部的联合分析材料，现在陷入经济危机的国家主要是美国与英镑集团国家。这些国家有个共同的特点，他们都没有通过投资重工业来拉动经济。东亚经济合作组织最近在重工业投资上规模很大，苏联从1928年开始到现在，在重工业方面有巨大投资。德国与意大利两个法西斯国家都投资了军工，尤其是德国，在基础建设、电力、钢铁、高速公路、铁路、军工等领域都进行了大量投资。这些领域或者是重工业领域，或者与重工业关系密切……”

李润石听到这里，竟然有豁然开朗的感觉。重工业的拉动作用在各国消费力普遍不足的当下体现出来，尤其是军工领域更是如此。

央行行长丁松介绍完了经济危机的情况，开始就他接到的任务开始报告，“总理，央行受命对美国进行分析。当下美国如果想按照新政的方向继续干下去，首先要废除美元的金本位。只要执行金本位，美元发行量就不可能突破限制。既然美国的新政本质是通过国家赤字来强行拉动经济，就不要再考虑所谓的上限。在大量发行货币的当下，将美元利率降低到尽可能的水平，通过国债的方式承担政府赤字，才能支撑新政继续执行下去。”

李润石没忍住，问道：“美国的国债总要还，他们准备怎么还债？”

丁松笑道：“美国借美元，还美元。这有什么难的？如果李总理问的是美国的经济问题，就询问宋部长吧。”

李润石看向了财政部长宋江丘，宋江丘则看向总理吴有平，这才转向李润石说道：“李总理，美国的资源禀赋很高，而且在29年大萧条中对外国在美国的投资进行了疯狂消灭。不知李总理是否看过关于那部分的文件？”

“我看过。”李润石点点头。他身为前宣传部长，得到了第一时间看到部长级别文件的资格。即便在陕西当省委书记，这个资格也没有被取消。在1929年后，美国金融业一度出现过几乎所有银行都停业的局面。

造成这样局面的不仅是因为银行破产，以中国收集到的信息来看，至少10万与外国投资有紧密关系的美国国内银行的负责人莫名其妙的消失了。至少有3万此类银行家是在罗斯福当选总统后，随着罗斯福新政颁布而突然人间蒸发。

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