正当季宇宁在太湖西山慨叹，他日定当卜居于此的时候。

数千里外的香江。利志正坐在自己的办公室里，一脸兴奋的看着面前文件中的数字。

昨天玛丽在京城摔了一跤。今天，香江的恒指就从1120点左右跌到800点左右水平。

她按照季宇宁事先的提醒，大范围做空，颇赚了一笔。

可惜现在香江股市还没有恒指期货产品。那要到四会合一以后，80年代末才出现这种产品的。

目前如果看衰股市，只能做空某只或某几只股票，或者就某几只股票，发窝轮产品的认沽证。

而做空某只股票只能是去借这企业的股票。行话叫借货，从其他金融机构去借，手续包括费用都很麻烦。而且有些企业的股票并不是都能借来的。另外卖空的股票还必.须是交易所允许卖空的股票，季宇宁穿越的时候港交所允许卖空的股票占总市值的九.成左右。

而发窝轮产品无论是认.购证还是认沽证，都有点过于明目张胆了。容易被目标企业所针对。

香江的银行是混业经营，分业监管。这和北美是不一样的。香江的银行是可以从事证券业务的。

凤.凰银行的前身是华人银行，这个银行是老牌银行，所有在股市的资格手续齐全，所以在股市上操作非常容易。而且蕞关键的是这家银行本钱雄厚。

这次做空的操作，让华.夏银行收益几亿港币，虽然这也仅仅几千万美元，在季宇宁眼里看来是小钱，但对利志来讲，却让她感觉很有成就感。

她知道香江经济在今年，尤其是年中以后滑落明显。

1982年5月，香江恒生指数为1400点左右，到1982年8月初，恒生指数下降了接近300点。到了1100多点。而到了8月16日，恒生指数又下降了超过200点，恒指到了900多点。

9月25日，恒生指数由1120点直降到800点。股市已经变成了暴跌。

利志记得，季宇宁在北上之前曾经叮嘱过她，这次因为玛丽造成的恒指暴跌之后，很快港府和多家银行企业就会站出来救.市，底线就是必.须要保证恒指不能跌破800点。

所以她在恒生指数降到800点的时候，就已经全部清.仓了。这次的短线操盘，收益非常可观。

对于利志的这次股市操作，季宇宁也非常满意。股市下跌1\/3，做空回报接近三成。扣除手续费等费用净得也达到两成。

季宇宁估计系统赋予利志的经营银行的能力是经营混业经营的银行的能力。也就是利志不仅银行业务，其他非银行类业务也非常精通，这次利志的操盘非常令人满意。其选择的股票也全部中的。

季宇宁知道在一个月后还有一波股市的暴跌，也就是佳宁出现危机。

前世1982年9月26日，佳宁发表中期业绩，声称赢利为2.7亿港元，较上年增加百分之。宣布中期派息每股派一角二分。

然而到了10月26日，佳宁突然罕有地宣布取消派发中期息，改以十送一红股代替，同时发行5亿股优先股集资5亿港元。

此举实际充分暴露了佳宁的困境，其股价即时暴跌，一天之内泻去三成，由每股港元跌至港元。受此影响，香江股市亦大幅急跌百分之，由854点跌至733点。被视为坚固的800点大关轻易跌破，股市总值损失132亿港元。

11月底，佳宁与其主要银行未达成一致，股票再次下跌。

1983年1月2日，佳宁集团宣布旗下三家上市公司佳宁置业、维达航运及其昌人寿暂停上市买卖，重整债务，取消发行5亿港元优先股的计划，改为建议由母公司佳宁集团注资2.5亿港元，以及由汇丰银行在有条件情况下，向佳宁提供有抵押活期透.支2.5亿港元。

同年2月6日，佳宁宣布委任亨宝财务及获多利为代表，向包括逾70家银行、财务公司在内的债权人商讨重组计划。

当时，佳宁甚至以10万港元的月薪从英国聘请汇丰银行前任副主.席包约翰为债权银行代表，入主佳宁董事局。

佳宁的债务重组按经典的以股代债原则来拟定，并通过出.售旗下附属公司来减轻债务。不过，有关计划的成功希望始终不大。

就在这期间，1983年7月18日发生的一宗命案彻.底粉碎了佳宁的重组希望。导致警方对裕民财务的搜查，结果发现佳宁属下公司对裕民财务的负债庞大，有关债项高达5.4亿美元，而且与佳宁的账目不符。

至此，佳宁庞大的资金来源真.相大白，它既非来自东南亚华侨巨富，亦不是菲律宾马夫人的支持，更不是毛熊的银行站在背后，而是来自马来亚的一家财务公司。

裕民财务是马来亚国有银行裕民银行的一家全资附属公司，该银行是一家有国际业务的大银行。由于香江冻结发出银行牌照，裕民银行便以附属公司形式在香江成立一家接受存款的财务公司，名为裕民财务有限公司。